I Buoni Ordinari del Tesoro, noti anche come BOT, rappresentano una delle forme di investimento più popolari e accessibili nel panorama finanziario italiano.
Emessi dallo Stato italiano, i BOT sono titoli di debito a breve termine che offrono un’opportunità per investire in modo sicuro e con un rischio relativamente basso. Questi titoli di Stato a breve termine costituiscono da decenni un punto di riferimento per i risparmiatori che cercano un investimento sicuro e relativamente semplice da comprendere.
La loro semplicità, unita alla garanzia statale e alla liquidità, li rende attraenti per molti risparmiatori, soprattutto in periodi di incertezza dei mercati.
In questa mini guida di approfondimento, esploreremo cosa sono i Buoni Ordinari del Tesoro, come funzionano, quali sono i principali vantaggi e svantaggi, e come investire in essi.
1. Cosa sono i Buoni Ordinari del Tesoro?
I Buoni Ordinari del Tesoro (BOT) sono titoli di Stato a breve termine emessi dal Ministero dell’Economia e delle Finanze (MEF) e venduti tramite asta.
Si tratta di titoli zero-coupon, il che significa che non pagano cedole periodiche, ma vengono emessi a un prezzo inferiore al valore nominale e rimborsati a scadenza a valore pieno. La differenza tra il prezzo di acquisto e il valore di rimborso rappresenta il rendimento per l’investitore.
La durata dei BOT può variare, ma i tagli principali sono a 3, 6 e 12 mesi. A differenza dei BTP (Buoni del Tesoro Poliennali), che hanno una durata più lunga e pagano interessi sotto forma di cedole, i BOT sono concepiti per soddisfare le esigenze di coloro che cercano investimenti di breve termine.
Caratteristiche principali:
Durata: vengono emessi con scadenze di 3, 6 o 12 mesi
Taglio minimo: 1.000 euro
Rimborso: sempre alla pari (100% del valore nominale)
Negoziabilità: quotati sul Mercato Telematico delle Obbligazioni (MOT)
Tassazione: aliquota agevolata al 12,5% sui rendimenti
2. Il processo di emissione
L’emissione dei Buoni Ordinari del Tesoro avviene attraverso aste competitive che si tengono mensilmente.
Il calendario delle aste viene pubblicato dal Ministero dell’Economia e delle Finanze, permettendo agli investitori di pianificare i propri investimenti.
Fasi dell’asta:
Annuncio: pubblicazione del bando con quantità e caratteristiche dei titoli
Raccolta ordini: gli intermediari raccolgono le richieste dei clienti
Svolgimento asta: determinazione del prezzo di aggiudicazione
Comunicazione risultati: pubblicazione dei risultati e del rendimento
3. Come si acquista un Buono Ordinario del Tesoro ?
I Buoni Ordinari del Tesoro vengono venduti tramite asta competitiva organizzata dal MEF e possono essere acquistati direttamente dal pubblico (attraverso una banca o un intermediario finanziario) o sul mercato secondario, dove sono scambiati come qualsiasi altro titolo.
Asta Primaria: L’asta primaria è il canale ufficiale attraverso cui il MEF emette e vende i BOT. Gli investitori istituzionali, come banche e società di gestione del risparmio, partecipano all’asta e stabiliscono il prezzo al quale sono disposti a comprare i titoli. Gli investitori privati possono partecipare indirettamente attraverso le loro banche, che inoltrano l’ordine all’asta.
Acquisto tramite mercato primario (Asta)
- Sottoscrizione tramite banca o Poste Italiane
- Presentazione della richiesta alcuni giorni prima dell’asta
- Possibilità di indicare il prezzo massimo di acquisto
- Commissioni generalmente più contenute
Mercato Secondario: Chi non ha partecipato all’asta o vuole comprare (o vendere) i BOT prima della loro scadenza, può operare sul mercato secondario. Il prezzo in questo caso varierà in base alle condizioni di mercato, alla domanda e offerta e ai tassi d’interesse correnti.
Mercato Secondario (MOT)
- Acquisto/vendita in qualsiasi momento durante gli orari di mercato
- Prezzo determinato dalle condizioni di mercato
- Maggiore flessibilità nella gestione dell’investimento
- Possibili commissioni più elevate
Cliccando al link sottostante è possibile vedere l’elenco dei Buoni Ordinari del Tesoro disponibili ad oggi e la loro quotazione:
4. I Vantaggi dell’investimento in BOT
Investire in Buoni Ordinari del Tesoro presenta una serie di vantaggi, soprattutto per i risparmiatori che preferiscono strumenti a breve termine e a basso rischio.
Di seguito stiliamo un breve elenco dei principali benefici:
Sicurezza: I BOT sono garantiti dallo Stato italiano, il che li rende una delle forme di investimento più sicure per i risparmiatori. La probabilità che lo Stato italiano non rimborsi i propri debiti è considerata molto bassa, sebbene non inesistente.
Liquidità: Essendo titoli a breve termine, i BOT offrono una buona liquidità e possono essere facilmente scambiati sul mercato secondario. Questo li rende particolarmente adatti a chi vuole avere la possibilità di convertire rapidamente il proprio investimento in contante.
Esenzione da cedole: I Buoni Ordinari del Tesoro non pagano cedole e quindi non comportano costi di gestione periodica. Questo aspetto può essere vantaggioso per chi cerca investimenti semplici e senza scadenze intermedie.
Rendimento prevedibile: Con un BOT, l’investitore conosce in anticipo il rendimento effettivo, dato dalla differenza tra prezzo di acquisto e valore di rimborso. Questo permette di avere una previsione precisa del guadagno a scadenza, il che può essere utile in fase di pianificazione finanziaria.
Fiscalità Agevolata: I Buoni Ordinari del Tesoro (BOT) hanno una fiscalità agevolata, con una tassazione del 12,5% sugli interessi maturati, rispetto all’aliquota del 26% applicata ad altri strumenti di investimento come azioni, obbligazioni societarie e conti deposito. Questa differenza è dovuta a diversi motivi legati agli obiettivi economici e alle politiche fiscali dello Stato italiano.
Per ottimizzare l’investimento in Buoni Ordinari del Tesoro, è consigliabile:
Diversificare le scadenze
- Distribuire gli investimenti su diverse scadenze
- Ridurre l’esposizione al rischio di tasso
- Mantenere una certa flessibilità
Monitorare il contesto
- Seguire l’andamento dei tassi di interesse
- Valutare le prospettive economiche
- Considerare le alternative di investimento
Pianificare l’orizzonte temporale
- Allineare le scadenze con gli obiettivi personali
- Evitare vendite anticipate se possibile
- Considerare il reinvestimento a scadenza
5. Svantaggi dell'investimento in Buoni Ordinari del Tesoro
Come ogni strumento finanziario, i BOT presentano anche alcuni svantaggi, che è importante conoscere per poter prendere decisioni informate.
Rendimento basso: Uno degli svantaggi principali dei Buoni Ordinari del Tesoro è il rendimento relativamente basso, specialmente nei periodi in cui i tassi di interesse sono bassi. Questo li rende poco attrattivi per chi cerca investimenti con un potenziale di rendimento più elevato.
Influenza dei tassi di interesse: I BOT sono molto sensibili ai cambiamenti nei tassi di interesse. In periodi di tassi di interesse in aumento, il prezzo dei Buoni Ordinari del Tesoro sul mercato secondario può diminuire, causando una perdita potenziale se si decide di venderli prima della scadenza.
Rischio Paese: Anche se i BOT sono considerati molto sicuri, sono comunque legati all’affidabilità creditizia dello Stato italiano. In caso di crisi finanziaria o di instabilità economica, il rischio paese potrebbe influire sul valore e sulla sicurezza dell’investimento.
Costi di intermediazione: Nonostante la semplicità dello strumento, investire in BOT comporta alcuni costi di intermediazione (commissioni bancarie o di acquisto sul mercato secondario) che possono ridurre il rendimento netto. Per questo consigliamo sempre di valutare bene i costi di intermediazione dell’istituto scelto per l’acquisto prima di procedere.
6. Chi dovrebbe investire in Buoni Ordinari del Tesoro?
I BOT sono particolarmente adatti a investitori conservatori che desiderano investire in strumenti a basso rischio, a breve termine, e che cercano stabilità e prevedibilità nel proprio portafoglio.
Questo tipo di titolo può anche essere utile per chi ha una liquidità temporanea in attesa di altre opportunità di investimento a lungo termine.
Nonostante ciò, gli investitori alla ricerca di rendimenti elevati o di opportunità di crescita del capitale potrebbero considerare altre opzioni, come le azioni o i fondi di investimento azionari, che comportano un rischio maggiore ma offrono potenzialmente rendimenti più alti nel lungo termine.
Confrontando i Buoni Ordinari del Tesoro con altri titoli di Stato italiani, come i BTP (Buoni del Tesoro Poliennali) e i CCT (Certificati di Credito del Tesoro), emerge una differenza fondamentale:
I BOT hanno una scadenza più breve e non prevedono il pagamento di cedole. I BTP, ad esempio, hanno durate che variano dai 3 ai 30 anni e pagano interessi periodici, mentre i CCT sono a tasso variabile e hanno una durata generalmente compresa tra i 5 e i 7 anni.
I Buoni Ordinari del Tesoro rappresentano una soluzione d’investimento sicura, semplice e di breve termine. Pur offrendo rendimenti generalmente modesti, sono uno strumento utile per chi cerca stabilità e liquidità nel proprio portafoglio. È fondamentale però valutare attentamente i costi e i potenziali rendimenti, oltre che tenere in considerazione l’evoluzione dei tassi d’interesse.
In un mondo in cui le opzioni d’investimento sono sempre più varie e complesse, i BOT rimangono una delle scelte più rassicuranti per i risparmiatori italiani, particolarmente in un’ottica di prudenza e gestione del rischio.
Come di consueto, noi di BondBox consigliamo sempre di confrontarsi con un consulente finanziario per scegliere la strategia più adatta alle proprie esigenze e ai propri obiettivi finanziari con l’obiettivo di tutelare sempre al meglio il proprio patrimonio.
